Nhìn Lại Thị Trường Tài Chính Năm 2022: Ngoại Hối

Thị trường tài chính toàn cầu đã trải qua một hành trình đầy thách thức vào năm 2022. Có thể nói, trong bối cảnh các tin tức ngoại hối được cập nhật liên tục theo từng giai đoạn, cùng với sự biến động dữ dội của thị trường hiện nay, thị trường tiền tệ cũng không tránh khỏi những diễn biến bất thường.

Bên cạnh đó, các thị trường tài chính đang phải hứng chịu một cú sốc chung – không gì khác ngoài sự phục hồi sau đại dịch trên quy mô toàn cầu. Đó là chưa kể đến việc các quyết định đầu tư của các nhà giao dịch ngoại hối đang chịu sự tác động của hai nhân tố chính: tâm lý rủi ro trên diện rộng cùng phản ứng tức thời trước những chính sách mới nhằm đối phó với các diễn biến mới nhất trên thị trường.

Sự Thống Trị Của Đồng Đô La Trong Năm 2022

Trong khi phần lớn các loại tài sản đã chứng kiến mức sụt giảm lợi nhuận nghiêm trọng trong giai đoạn 2022, đồng đô la Mỹ có phần ít chịu ảnh hưởng hơn.

Đồng đô la từ lâu đã được xem là đồng tiền quốc tế. Nó cũng được đánh giá là đồng tiền ổn định và an toàn hàng đầu thế giới. Trong những thời điểm không chắc chắn, khi các nhà đầu tư đổ xô tìm các tài sản trú ẩn an toàn thì đồng đô la đã tăng giá vùn vụt.

Sức mạnh của đồng đô la đã bật tăng đáng kể trong năm qua khi Cục Dự trữ Liên bang Fed liên tục tăng lãi suất nhằm đương đầu với mức lạm phát cao ngất ngưởng lúc bấy giờ. Chỉ số Đô la Mỹ so với rổ tiền tệ quốc tế khác, đã tăng hơn 17% từ đầu năm cho đến nay.

Matt Forester – Giám đốc Đầu Tư của Lockwood Advisors tại BNY Mellon Pershing cho biết: “Chúng tôi đã chứng kiến sự tăng giá mạnh mẽ của đồng đô la. Đây đích thực là tài sản bền vững và ít bị tác động nhất trong các giao dịch chứng khoán và thanh toán trên phạm vi toàn cầu.”

Khoan chưa xét đến tác động của lạm phát thì sức mạnh của đồng đô la thậm chí được thể hiện rõ ràng hơn khi so sánh với hiệu suất không mấy khả quan của cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản và tiền điện tử.

Sự Dịch Chuyển Của Các Đồng Tiền Tệ Chính Trong Năm 2022

Đồng Đô La

Vào ngày 12 tháng 7 năm 2022, lần đầu tiên trong suốt 20 năm, đồng euro chính thức ngang giá với đồng đô la Mỹ (1 EUR bằng 1 USD). Điều này cho thấy nhận định ban đầu của thị trường là hoàn toàn chính xác, khi nền kinh tế châu Âu đứng trước bờ vực suy thoái sâu sắc do hậu quả từ chiến tranh Nga-Ukraine.

Euro

Dễ dàng nhận thấy, đồng euro bị định giá thấp hơn đáng kể bởi phần lớn các tiêu chuẩn truyền thống, nhưng thị trường lại tin rằng còn khá nhiều lý do hợp lý giải thích cho vấn đề trên.

Tài khoản vãng lai trong khu vực đồng euro trở nên kém khả quan trong những tháng gần đây và quy mô tài khoản vãng lai trong cả năm có khả năng giảm hơn 500 tỷ euro.

Sự sụt giảm trên chủ yếu đến từ sự khan hiếm về nguồn cung làm giá năng lượng được đẩy lên mức cao hơn. Theo đó, mức giá cao của các sản phẩm năng lượng có khả năng tác động mạnh mẽ đến mức lợi nhuận kỳ vọng của đồng euro.

Về cơ bản, ước tính về mức định giá trên của đồng euro đều dựa trên các mối tương quan trong quá khứ – điều đã không còn chính xác tuyệt đối trong bối cảnh hiện tại.

Các nhà phân tích hàng hóa thuộc Goldman Sachs đang dự đoán rằng châu Âu sẽ tiếp tục phải đối mặt với tình trạng thiếu khí đốt và sự tăng giá của nhiều sản phẩm nhằm xây dựng lại mức lưu trữ. Nếu xét trên cấp độ cơ sở, khi giá nhập khẩu ở khu vực đồng euro tăng lên, thì thị trường sẽ phải cần đồng euro với giá trị thấp hơn nhằm đạt được mức cân bằng với các nhân tố bên ngoài giống như trước đây đã từng.

Chính vì thế, dự đoán của Goldman Sachs về mô hình giá trị hợp lý của đồng euro đã có phần “giảm nhiệt” trong năm nay và có khả năng giảm mạnh hơn nữa (sát mức giá tại thời điểm giao dịch gần đây) nếu tài khoản vãng lai vẫn duy trì mức như hiện tại.

Đồng Yên

Đồng yên Nhật là một loại tiền tệ nổi bật khác trong năm 2022. Sau khi Nhật Bản mở cửa và cho phép nền kinh tế đi vào hoạt động như bình thường thì đồng yên bắt đầu sở hữu những diễn biến khá tích cực. Bên cạnh đó, chính sách tiền tệ hiện tại của Ngân hàng Nhật Bản đang hỗ trợ đến mức tối đa giá trị của đồng yên trên thị trường tiền tệ quốc tế.

Có thể nói, lãi suất là động lực chính cho phần lớn các hoạt động của đồng yên trong năm nay. Đặc biệt, thị trường vẫn sẽ tiếp tục duy trì xu thế trong vòng 12 tháng tới, với hai phương án được đánh giá là khả thi nhất.

Phương án đầu tiên phù hợp với dự đoán về triển vọng kinh tế của Goldman Sachs, khi hướng về sự tăng giá của cặp tỷ giá USD/JPY:

i) Nền kinh tế Mỹ rất có thể sẽ tránh được một cuộc suy thoái vào năm tới (ngay cả khi Fed tăng lãi suất cuối kỳ cao hơn mức dự kiến ban đầu).

ii) Chính sách kiểm soát đường cong lợi suất (YCC) của Ngân hàng Nhật Bản ít nhất vẫn sẽ được duy trì cho đến nửa đầu năm 2023 – khi Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản Haruhiko Kuroda còn đương nhiệm.

Nếu mức chênh lệch lãi suất tiếp tục được mở rộng theo chiều hướng có lợi cho đồng đô la, sự can thiệp của của Bộ Tài chính Nhật Bản vào thị trường ngoại hối dường như cũng không đủ để ngăn chặn sự sụt giá mạnh mẽ hơn nữa của đồng yên. Điều này diễn ra bất chấp thực tế rằng các hoạt động làm giảm tác động của những thay đổi trong lợi suất của Hoa Kỳ đã thành công, đặc biệt là trong thời điểm mức chênh lệch giá giữa đồng đô la so với đồng yên khá lớn.

Điều đó cho thấy rằng, bối cảnh trên sẽ góp phần thúc đẩy cặp tỷ giá USD/JPY tăng trở lại lên mức 155 trong những tháng tiếp theo. Riêng đà tăng của trái phiếu Mỹ nhiều khả năng sẽ đảo ngược, với sự sụt giảm gần đây của USD/JPY vượt xa các dự đoán ban đầu.

Đồng thời, rủi ro về chu kỳ giảm giá của đồng JPY nhiều khả năng sẽ kéo dài hơn nữa tại Mỹ, khiến lợi tức của đồng JPY tăng lên mức cao hơn, đồng thời dẫn đến việc đồng JPY mất giá mạnh hơn mức thị trường mong đợi.

Tuy nhiên, theo kỳ vọng của Goldman Sachs, nửa cuối năm 2023 sẽ mang tính tái cấu trúc hơn, vì đồng đô la có thể sẽ tiến hành cân nhắc các nhân tố cần thiết nhằm đẩy mức giá thấp hơn đối với hầu hết các cặp tiền tệ chéo. Các nhân tố trên chủ yếu bao gồm: dự báo của các nhà kinh tế học, sự dừng lại của chu kỳ tăng lãi suất của Fed. Trong lúc này, mức định giá thấp của đồng yên sẽ đóng một vai trò lớn hơn.

Phương án thứ hai kỳ vọng vào sự suy giảm sớm hơn và mạnh mẽ hơn của cặp tỷ giá USD/JPY trong năm tới. Theo đó, các nhà phân tích nhận thấy có ba kịch bản rủi ro trong bối cảnh giảm mức giá chuẩn của cặp tỷ giá USD/JPY: YCC sẽ kết thúc nhanh hơn dự kiến và/hoặc Hoa Kỳ sẽ chìm vào suy thoái kinh tế.

Trong khi các nhà kinh tế nhận thấy rủi ro đang nghiêng theo chiều hướng ngược lại, thì thị trường ngày càng tập trung vào chính sách tiền tệ của Nhật Bản. Lúc này, sự can thiệp ngoại hối đã bắt đầu xảy ra khi các biện pháp lạm phát cơ bản đã xuất hiện dày đặc hơn nhằm đáp ứng mục tiêu ban đầu. Bên cạnh đó, các nhà đầu tư cũng không thể lơ là thực tế rằng lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ sẽ tiếp tục tăng trong tương lai.

Nếu thị trường nhận thấy những thay đổi đối với YCC, thì các nhà đầu tư sẽ cho rằng việc chấm dứt hoàn toàn chính sách (thay vì tăng mục tiêu hoặc rút ngắn thời hạn) chắc hẳn có ý nghĩa nhất định đối với đồng JPY. Tuy nhiên, không phải lúc nào dự đoán cũng diễn ra khả quan như thực tế.

Một động lực khác không thể không kể đến sự suy thoái kinh tế tại Mỹ. Theo ước tính của Goldman Sachs, nhiều khả năng thị trường có thể chứng kiến tỷ giá USD/JPY giảm ở mức 10-15% nếu Fed cắt giảm lãi suất ở mức hạn chế.

Điều này đồng nghĩa với việc nếu Ngân hàng Nhật Bản quyết định chấm dứt YCC, đồng thời dữ liệu của Hoa Kỳ bắt đầu chứng kiến những dấu hiệu rõ ràng về một cuộc suy thoái sắp sửa thì tỷ giá USD/JPY nhiều khả năng sẽ không nằm ngoài vòng giảm giá.

Cặp Tiền Tệ Được Yêu Thích Nhất Của Các Nhà Giao Dịch Trong Năm 2022

Ngay dưới đây, chúng tôi đã tổng hợp một danh sách các cặp tiền tệ được yêu thích nhất trong năm 2022 dựa trên báo cáo về khối lượng giao dịch của Doo Prime.

Như vậy, điều này cũng thể hiện rõ ràng rằng, EUR/USD là cặp tỷ giá chính khi xét về khối lượng giao dịch, cũng như độ phổ biến giữa các nhà giao dịch.

Thị Trường Nên Kỳ Vọng Gì Vào Năm 2023?

Tại thời điểm này, trước ngưỡng cửa 2023, chúng ta sẽ cùng nhau bước vào một giai đoạn mới. Có thể nhận thấy, quá trình phục hồi hậu COVID-19 diễn ra không đồng đều, việc thắt chặt chính sách diễn ra nhanh, cuộc chiến ở Ukraine đã đẩy châu Âu đến bờ vực suy thoái, và hoạt động kinh tế có thể sẽ phải hứng chịu những hạn chế kéo dài về nguồn cung.

Cho đến nay, sự thay đổi của bối cảnh thực tế được cho là mang ý nghĩa thúc đẩy đối với đồng đô la. Nguyên nhân là bởi sự phục hồi của nền kinh tế cùng với sức hấp dẫn của những tài sản trú ẩn an toàn đã thách thức lực định giá vốn đã kéo dài.

Tuy nhiên, với việc cắt giảm chính sách tiền tệ, Trung Quốc dự kiến sẽ nới lỏng các hạn chế liên quan đến COVID-19. Bên cạnh đó, châu Âu sẽ phải trải qua các hạn chế vật lý kéo dài hơn.

Có thể nói, thị trường đang mong đợi một môi trường với những chiến thuật đặc sắc hơn trên thị trường ngoại hối toàn cầu vào năm 2023, trong bối cảnh đồng USD sẽ đạt đỉnh trong thời gian sắp tới.

Theo lẽ dĩ nhiên, những điều kể trên là những nhân tố chính được kỳ vọng sẽ tạo ra sự thay đổi trong năm 2023. Tuy nhiên, chúng ta cũng phải lưu ý rằng sự bất ổn đang chưa có dấu hiệu lắng lại trong ngày một ngày hai, vì tâm lý nhà đầu tư hiện giờ vẫn đang suy yếu và nỗi sợ về rủi ro vẫn còn đang duy trì ở mức cao.

Mặc dù Fed đang dẫn đầu trong hệ thống các ngân hàng trung ương về việc tăng lãi suất, nhưng sức mạnh của đồng đô la nhiều khả năng sẽ không đảo chiều ngay được trong thời gian ngắn. Tất nhiên, đây cũng chỉ là suy đoán và giá năng lượng vẫn là một nhân tố quan trọng khi sở hữu khả năng tác động đến nhiều phương diện khác nhau trên thị trường tài chính quốc tế. Rõ ràng là chúng ta không dự đoán được điều gì sẽ diễn ra tiếp theo trong cuộc chiến Nga-Ukraine, vì thế nên khả năng giá năng lượng tiếp tục tăng hay chững lại vẫn là một câu hỏi chưa có lời giải đáp.

Tuy nhiên, xét về tổng thể, thì sức mạnh của đồng đô la nhiều khả năng vẫn sẽ được duy trì với độ bình ổn cao.

| Về Doo Prime

Các Sản Phẩm Giao Dịch Của Chúng Tôi

Doo Prime là nhà môi giới trực tuyến uy tín quốc tế trực thuộc Tập đoàn Doo Group, với nỗ lực cung cấp cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp các sản phẩm giao dịch CFDs toàn cầu liên quan đến Chứng khoán, Hợp đồng tương lai, Ngoại hối, Hàng hóa và Chỉ số Chứng khoán. Hiện tại, Doo Prime đã và đang mang đến trải nghiệm giao dịch tuyệt vời cho hơn 90.000 khách hàng, với khối lượng giao dịch bình quân hàng tháng là 51.223 tỷ USD.

Các tổ chức trực thuộc Doo Prime lần lượt nắm giữ các giấy phép quản lý tài chính liên quan tại Seychelles, Mauritius, Vanuatu với các trung tâm hoạt động ở Dallas, Sydney, Singapore, Hong Kong, Dubai, Kuala Lumpur và các khu vực khác trên thế giới.

Với cơ sở hạ tầng công nghệ tài chính mạnh mẽ, quan hệ đối tác được thiết lập tốt và đội ngũ kỹ thuật giàu kinh nghiệm, Doo Prime tự hào có môi trường giao dịch an toàn và bảo mật, chi phí giao dịch cạnh tranh cũng như các phương thức gửi và rút tiền hỗ trợ 10 loại tiền tệ khác nhau. Doo Prime cũng cung cấp dịch vụ khách hàng đa ngôn ngữ có mặt 24/7 và thực hiện giao dịch cực kỳ nhanh chóng thông qua các nền tảng giao dịch hàng đầu trong ngành như MT4, MT5, TradingView và InTrade. Tổng số sản phẩm giao dịch ước tính lên đến 10,000 tính đến thời điểm hiện tại.

Tầm nhìn và sứ mệnh của Doo Prime là trở thành nhà môi giới hàng đầu ngành công nghệ tài chính, hợp lý hóa hoạt động đầu tư vào các sản phẩm tài chính toàn cầu trên thị trường quốc tế.

Mọi thắc mắc và thông tin chi tiết, xin vui lòng liên hệ với chúng tôi:

Điện thoại:

Khu vực Châu Âu: +44 11 3733 5199

Khu vực Châu Á: +852 3704 4241

Khu vực Châu Á – Singapore: 65 6011 1415

Khu vực Châu Á – Trung Quốc: +86 400 8427 539

Email:

Hỗ Trợ Kỹ Thuật: [email protected]

Hỗ Trợ Khách Hàng: [email protected]

Tuyên Bố Mang Tính Dự Báo

Bài viết này chứa những tuyên bố mang tính dự báo và có thể được xác định bằng cách sử dụng các thuật ngữ hướng tới tương lai như dự đoán, tin tưởng, tiếp tục, có thể, ước tính, mong đợi, hy vọng, dự định, có thể, kế hoạch, tiềm năng, nên hoặc sẽ, hoặc các biến thể khác hay thuật ngữ có thể so sánh được. Tuy nhiên, việc không chứa những thuật ngữ như trên không có nghĩa là tuyên bố không mang tính dự báo. Cụ thể, các tuyên bố về kỳ vọng, niềm tin, kế hoạch, mục tiêu, giả định, sự kiện hoặc hiệu suất trong tương lai của Doo Prime thường được coi là tuyên bố hướng tới tương lai.

Doo Prime đã đưa ra những tuyên bố mang tính dự báo dựa trên tất cả thông tin được tham chiếu bởi Doo Prime hoặc thông tin liên quan đến các kỳ vọng, giả định, ước tính và dự đoán hiện tại của Doo Prime. Mặc dù Doo Prime tin rằng những kỳ vọng, giả định, ước tính và dự báo này là hợp lý, nhưng những tuyên bố mang tính chỉ báo này chỉ là những dự đoán, vẫn tiềm ẩn một số rủi ro, nhiều trong số đó nằm ngoài tầm kiểm soát của Doo Prime. Những rủi ro và sự bất định trên có thể dẫn đến kết quả, hiệu suất hoặc thành tích khác biệt đáng kể so với những gì được thể hiện hoặc dự báo trong các tuyên bố mang tới dự đoán.

Doo Prime không đưa ra bất kỳ tuyên bố hoặc bảo đảm nào về độ tin cậy, độ chính xác hoặc tính đầy đủ của các tuyên bố trên. Doo Prime không có nghĩa vụ cung cấp hoặc phát hành bất kỳ bản cập nhật hoặc sửa đổi nào đối với bất kỳ tuyên bố mang tính dự báo nào.

Tuyên Bố Rủi Ro

Kinh doanh các công cụ tài chính tiềm ẩn mức độ rủi ro cao do sự biến động về giá trị và giá cả của các công cụ tài chính cơ bản. Do những biến động bất lợi và không thể đoán trước của thị trường, sẽ xuất hiện các khoản lỗ lớn vượt quá mức đầu tư ban đầu mà nhà giao dịch có thể phải chịu trong khoảng thời gian ngắn. Hiệu quả hoạt động trong quá khứ của một công cụ tài chính không phải là dấu hiệu cho thấy hiệu quả hoạt động của chính nó trong tương lai.

Vui lòng đảm bảo rằng bạn đã đọc và hiểu đầy đủ các rủi ro giao dịch của công cụ tài chính tương ứng trước khi tham gia vào bất kỳ giao dịch nào với chúng tôi. Bạn nên tìm kiếm lời khuyên chuyên môn độc lập nếu bạn không hiểu những rủi ro mà chúng tôi đề cập tại đây hoặc bất kỳ rủi ro nào liên quan đến việc giao dịch các công cụ tài chính. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo tài liệu Thoả thuận Khách hàng Doo Prime và Tuyên Bố Rủi Ro.

Tuyên Bố Miễn Trừ Trách Nhiệm

Thông tin này được gửi đến công chúng với mục đích duy nhất là cung cấp thông tin và không nên được xem là lời khuyên đầu tư, khuyến nghị, đề nghị hoặc sự chào mời mua hoặc bán bất kỳ công cụ tài chính nào. Thông tin hiển thị tại đây được chuẩn bị mà không có sự tham khảo hoặc cân nhắc đến bất kỳ mục tiêu đầu tư hoặc tình hình tài chính của cá nhân nào. Bất kỳ sự so sánh, tham khảo nào đối với hoạt động của một công cụ tài chính trong quá khứ hay chỉ số, hoặc một sản phẩm đầu tư sẽ không được xem là một chỉ số đáng tin cậy cho thấy kết quả trong tương lai của loại sản phẩm tài chính tương ứng. Doo Prime và công ty mẹ, các chi nhánh, công ty con, công ty liên kết, đối tác và nhân viên tương ứng, không đại diện hoặc đảm bảo đối với thông tin được hiển thị và sẽ không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại trực tiếp, gián tiếp, đặc biệt hoặc các hậu quả nào phát sinh từ bất kỳ thông tin không chính xác hoặc không đầy đủ nào được cung cấp và mọi rủi ro giao dịch trực tiếp hoặc gián tiếp, lãi hoặc lỗ phát sinh từ khoản đầu tư của bất kỳ cá nhân hoặc khách hàng nào.