周四，美国股市和政府债券价格下跌，在此之前有数据显示，1 月份美国通胀率达到 40 年高点。

美联储激进加息预期，拖累美股暴跌

最新的热门消费价格指数 CPI 数据促使交易员押注美联储将采取更激进的行动，市场已将 2022 年加息 6 次、幅度为 25 个基点的预期消化为预期。随着利率上升，以及由此带来的借贷成本上升，美国股市暴跌。

标普 500 指数收盘下跌 1.8%，受房地产和科技板块拉低，而科技重镇纳斯达克指数下跌 2.1%。标准普尔 500 指数的房地产子指数是一个多月来最糟糕的一天，下跌了 2.9%，因为更高的利率影响了抵押贷款。

与此同时，美国国债也面临新的抛售压力。两年期美国国债收益率上升 0.27 个百分点，至 1.64%，为 2019 年 12 月以来的最高水平。两年期美国国债收益率与价格走势相反，密切追随利率预期。随通胀和经济预期变动的 10 年期国债升至 2.05% 的高位，自 2019 年 8 月以来首次突破 2%。虽然 10 年期收益率的变动很大，但最大的变化是较短期限的票据，这表明市场周四的关注点更多是美联储对通胀的潜在政策反应，而不是通胀本身。

随着单日新增新冠病例的持续下降，美国首次申请失业救济人数连续第三周减少，进一步证明劳动力市场的走强。劳工部周四发布数据显示，截至 2 月 5 日的一周，首次申领失业救济人数减少 1.6 万人，至 22.3 万人。彭博调查得出的中值预期为 23 万。截至 1 月 29 日当周，持续申请失业救济人数减少至 162 万。就业数据的好转，给加息举措提供了有利的基础。

昨日，美债收益率飙升，市场现在预期美联储将在未来三次政策会议上累计加息一个百分点，通胀飙升将促使美联储把其中一次加息的幅度提高到二十年来最大；在圣路易斯联储主席布拉德发表最新讲话后，债市抛压益发沉重。布拉德表示，除非美联储在计划外的会议上安排一次加息，否则他赞成一次性升息 50 基点。

隔夜指数掉期 (OIS) 市场预测，80% 的可能性是 3 月加息 50 个基点，5 月和 6 月再各加息 25 个基点。截至周四下午，市场认为到今年 12 月美联储会议为止，总计将升息 160 基点，相当于幅度 25 个基点的加息将近 6.5 次。布拉德的讲话加快了美国国债在 CPI 数据公布后的跌势。对政策更敏感的 2 年期收益率涨幅扩大一倍，一度上涨 23 个基点至 1.6％ 左右。2 年期美债收益率的涨幅为 2009 年 6 月以来单日最大，10 年期收益率突破 2％，创 2019 年以来的最高水平。

乌克兰紧张局势

近期，俄罗斯在乌克兰边境附近集结部队后，在白俄罗斯和黑海举行了军事演习，英国周四表示，西方国家与俄罗斯对峙的“最危险时刻”似乎迫在眉睫。乌克兰也举行了作战演习；一位美国高官警告说，如果俄罗斯军队越过边界，俄军将面临严重死伤。但各方领导人表示，在这场安全危机中，他们希望最终仍然能以外交手段成功化解。

在新一轮会谈中，英国外交大臣与俄罗斯外长在莫斯科公开争论，英国首相约翰逊前往布鲁塞尔访问北约总部，德国总理朔尔茨在柏林会见波罗的海多国领袖，而俄罗斯、乌克兰、德国和法国官员也在柏林举行会谈。

俄罗斯已在乌克兰边境附近部署超过 10 万兵力，但否认可能计划入侵乌克兰的指控。俄罗斯表示除非要求得到满足，否则可能采取技术性军事行动。俄罗斯并未具体说明会采取何种行动。因此，这对欧洲安全来说是一个危险的时刻，俄罗斯军队的数量正在上升，可能发生攻击的预警时间正在缩短。

英国公布法案，扩大了俄罗斯入侵时可能受到制裁的对象范围。美国副国务卿舍曼表示，俄罗斯总统普京在两条截然不同的道路之间面临“严峻选择”。乌俄之间的对峙，将会对未来能源价格和贵金属价格形成一定程度的支撑力度，这也将间接支撑通胀的上涨路径。

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