8 月 2 日至 5 日，美国发布 7 月非农报告，新增就业创下三年半来最低纪录，失业率升至近三年最高水平，并且触发了准确率高达 100% 的衰退指标——萨姆规则。交易员因此提高对 2024 年的降息押注，预计美联储将在 9 月份将利率下调 50 个基点。此外，中国公布财新服务业 PMI，服务业经济保持扩张；日股第三个交易日下跌，东证指数触发熔断，且迈入技术性熊市；巴菲特减持近半苹果股份，使其现金储备达到创纪录的 2769 亿美元。 

非农爆冷，美国已步入经济衰退？ 

8 月 2 日，美国劳工统计局公布数据显示，7 月非农就业人口增长 11.4 万人，为 2020 年 12 月以来最低纪录，远不及预期的 17.5 万人，较前值 20.6 万人（下修至 17.9 万）大幅下降。 

7 月失业率上升至 4.3%，创下 2021 年 10 月以来最高纪录，超过预期的 4.1%。 

此外，工资通胀继续降温，7 月时薪环比上涨 0.2%，略低于预期和前值的 0.3%，同比上涨 3.6%，不及预期 3.7%，前值为 3.9%。 

美国 7 月非农报告令市场震惊，新增就业创下三年半来最低纪录，失业率升至近三年最高水平，并且触发了准确率高达 100% 的衰退指标——萨姆规则。 

根据萨姆规则，如果失业率（基于三个月的移动平均线）比去年的低点上升 0.5%，那么经济衰退已经开始。该指标自 1970 年以来，预测准确率为 100%。按照知名财经博客 Zerohedge 的说法，这意味着美国经济已经开始步入衰退。 

9 月将降息 50 个基点？

非农数据公布后，美股三大股指期货短线走低。纳指期货跌超 2%，标普 500 指数期货跌 1.6%，道指期货跌 1.2%；美国国债收益率迅速走低，美国 10 年期国债收益率一度下跌 19 个基点至年内低点 3.79%；美元指数短线走低。 

与此同时，交易员提高对 2024 年的降息押注，交易员们押注美联储将在 9 月份将利率下调 50 个基点。 

有“新美联储通讯社”之称的知名财经记者 Nick Timiraos 评论道，现在没人怀疑 9 月会降息，而是要看美联储是像 1995 年、1998 年和 2019 年那样降息 25 基点，还是像 2001 年和 2007 年经济衰退前那样降息 50 基点。 

分析师认为，美联储的政策已经对经济施加过大压力，会将注意力转移到避免衰退。而如果 9 月真的降息 0.5%，这又会反过来证明美联储的政策的确落后于形势。 

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