近年来，全球经济面临着许多挑战和不确定因素，新冠疫情爆发、中美贸易摩擦、俄乌战争冲突、美联储激进加息等等事件在近年来接踵而至，导致市场愈发担心世界经济将会陷入衰退，并且引发消费者信心下降，企业扩张动力不足。停产或破产等问题也出现了。除此之外，全球债务水平高、通货膨胀压力等问题也在不断威胁着经济的稳定。
不久前，世界首富马斯克更是直接在社交媒体上发言称：温和的经济衰退已然来临。似乎经济的寒气已经传到了全球各个角落，那么一场全球层面的大衰退是否已经无可避免呢？在衰退压力下投资者又该如何调整战略呢？本文就将带你一探究竟。
各大机构预测：经济前景欠佳
今年 4 月初，世界银行（World Bank）估计，今年全球国内生产总值（GDP）增长率将降至 2% 以下，2024 年将升至 3%，到 2030 年将再放缓至 2.2%，远低于本世纪头十年 3.5% 的平均增长率。
另一方面，国际货币基金组织（IMF）也在最新的《世界经济展望》中警告称，当前经济增速处于历史低位，金融风险与日俱增，经济复苏的前景也弱于预期。虽然以美国为首的欧美各国央行近年来一直奉行货币紧缩政策，以求减缓通货膨胀，但高企的利率也刺破了资产泡沫，引发了利率风险的冲击，美国银行业的危机便是最佳例证。国际货币基金组织预计，随着投资及生产活动减缓，全球经济将迎来一段疲软时期。
除此之外，经合组织（OECD）也做出了自己的预测，该组织预计今年全球经济增速将达到 2.6%，2024 年则为 2.9%，这在很大程度上要归功于中国和印度这两大人口大国将在后疫情时代逐步实现复苏，从而抵消欧美各国的疲软增势。同时，考虑到美国试图在经济等领域与中国脱钩的举措，无异于也会在经济上令美国自身的经济成本上升，因此美国前财政部长劳伦斯·萨默斯认为美国今年经济步入衰退的可能性将有 70%。
面临衰退，应对之道乏善可陈
总之，自欧美各国从去年开始大幅加息开始至今日，居高不下的利率已经对全球经济发展构成了不利影响。不过，随着美国银行业危机发酵，美联储早在今年 3 月便开始向银行业注资 3000 亿美元的流动性，并且在最近一次的美联储会议上有所暗示：5 月的加息或许将是今年最后一次加息。因此，市场开始纷纷猜测，欧美各国或许将恢复量化宽松 （ QE ）的举措，放松货币政策，从而维持金融和经济稳定。
但是这就带来了新的疑虑，量化宽松始终是一把双刃剑，并非解决经济困难一劳永逸的良药。自上一次 2008 年金融危机以来，G7 集团纷纷开启量化宽松，从而为发达经济体带来了十多年的相对经济稳定。但这也同样导致了更高的债务水平，助长了投机性资产泡沫，并且也是在变向令投资者放弃长期投资战略，转而纷纷扮演起投机者的角色去追逐短期收益。
此外，量化宽松引发的大规模货币扩张也导致全球金融体系出现了结构性变化。首当其冲的，便是 QE 大幅扩大了各国央行的资产负债表。G7 集团各国央行的资产从 2008 年的 5.7 万亿美元增加至 2020 年的 23.5 万亿美元，相当于扩大了三倍之多。同时，美国的净国际投资头寸 （ NIIP ）也在 QE 时代不断恶化。所谓 NIIP ，即外部资产存量减去外部负债存量。换句话说，就是用一个国家的私营和公共部门拥有的外国资产价值减去外国人拥有的国内资产的价值，投资者常使用 NIIP 与 GDP 的比率来衡量一个国家的金融信誉。NIIP 对 GDP 的负面程度越高，越容易受到国际金融市场波动的影响。到 2020 年，美国欠世界其他国家的债务比世界其他国家欠美国的数额高出 14.7 万亿美元，高于 2008 年的 4 万亿美元。
在当前失衡的金融体系下，美国还背负着沉重债务，因而近来中国、俄罗斯、巴西等越来越多的国家也意识到美元隐含的风险，开始转向使用本国货币进行贸易结算。美国作为发达经济体的代表，经济衰退的势头已经若隐若现。而中国作为广大发展中国家的典型，其经济复苏也较此前的预期偏弱。就在中国刚刚过去的 “五一” 黄金周，全国出游人次共计 2.74 亿，同比增长 70.83%，旅游收入录得 1,480.56 亿元，同比增长 128.90%。这一数字虽然看似火爆，但是如果我们稍加分析就不难发现，用 1480 亿元的旅游收入除以 2.74 亿的人次，就相当于平均每人的旅游支出为 540 元，但根据 2019 年疫情之前的数据，这一数字每人可以达到约 640 元。这无疑说明了当前中国经济出现了一定 “口红效应”，消费需求端有所降级。
投资者需未雨绸缪
由此可见，无论是发达国家还是发展中国家，均在一定程度上出现了经济问题。与 2008 年的那场金融危机相比，当时的 G20 集团纷纷推出刺激计划，从而帮助全球经济摆脱危机。例如，中国推出了 4 万亿元人民币的刺激计划，相当于其国内生产总值的 12.5%。但刺激计划也导致了中国的债务走高，造成巨大失衡，因此面临这一次新的衰退危机，中国可能已经不会在推出之前大水漫溉似的计划。
此外，欧美就算在此后推出 QE，但正如上文所言，多年来的 QE 虽然能在短期之内收获一定程度收益，但长期来看同样弊端重重，绝非一劳永逸。加之当前的国际政治格局较 2008 年更为复杂，大国间的脱钩程度日趋明显，投资者可以做好相应的避险准备。
关于 Doo Prime
Doo Prime 是 Doo Group 都会控股集团旗下的互联网券商品牌，旨在为专业投资者提供全球证券、期货、货币对、贵金属、大宗商品和股票指数的差价合约交易产品，目前已为超过 90,000 个专业客户提供优质的交易经纪服务，每个月成交超过 100 万张交易订单。
Doo Prime 持有塞舌尔、毛里求斯和瓦努阿图的金融监管牌照。Doo Group 在达拉斯、悉尼、新加坡、香港、迪拜、吉隆坡等地设有运营中心。
凭借强大的金融科技基础设施、密切的合作伙伴关系、资深的技术团队，Doo Prime 始终为投资者提供安全可靠的交易环境、具有竞争力的交易成本、极速的交易执行通道，在 MT4、MT5、TradingView、Doo Prime InTrade 等多个行业领先的交易终端上提供超过 1 万种交易产品，支持 20 多种不同货币的存取款方式，7*24 小时的多语言客户服务。
Doo Prime 的愿景和使命是成为一家以金融科技为核心、国际领先的互联网券商，服务投资者，让全球金融产品投资成为一件简单的事情。
欲了解更多 Doo Prime 的信息，可通过以下方式联系我们：
电话
欧洲：+44 11 3733 5199
亚洲：+852 3704 4241
亚洲 — 新加坡：+65 6011 1415
亚洲 — 中国地区：+86 400 842 7539
邮箱
技术支持：[email protected]
客户经理：[email protected]
前瞻性声明
本文包含＂前瞻性陈述＂ ，并且可以通过使用前瞻性术语来识别，例如＂预期＂、＂相信＂、＂继续＂、＂可能＂、＂估计＂、＂期望＂、＂希望＂、＂打算＂、＂计划＂、＂潜在＂、＂预测＂、＂应该＂或＂将会＂或其他类似形式或类似术语，但是缺少此类术语确实并不意味着声明不是前瞻性的，特别是关于 Doo Prime 的期望、信念、计划、目标、假设、未来事件或未来表现的声明，均通常被视为前瞻性声明。
Doo Prime 根据 Doo Prime 可用的所有当前信息以及 Doo Prime 当前的期望、假设、估计和预测提供了这些前瞻性声明。尽管 Doo Prime 认为这些期望、假设、估计和预测是合理的，但这些前瞻性陈述仅是预测，并且涉及已知和未知的风险与不确定性，其中许多是 Doo Prime 无法控制的。此类风险和不确定性可能导致结果、绩效或成就与前瞻性陈述所表达或暗示的结果大不相同。
Doo Prime 不对此类陈述的可靠性、准确性或完整性提供任何陈述或保证，Doo Prime 没有义务提供或发布任何前瞻性陈述的更新或修订。
风险披露
由于不可预测的市场变动、基础金融工具的价值和价格波动，金融工具的交易涉及高风险，可能会在短时间内产生超过投资者初始投资的巨额亏损。金融工具的过往表现并不表示其未来表现。对某些服务的投资应利用保证金或杠杆效应，交易价格相对较小的变动可能会对客户的投资产生不成比例的巨大影响，因此客户在利用时应做好承受巨大损失的准备该等交易设施。
在与 Doo Prime 等交易平台进行任何交易之前，客户需确保已阅读并完全理解各自金融工具的交易风险。如果客户不了解任何与交易和投资有关的风险，则应寻求独立的专业建议。请参考 Doo Prime 等的客户协议和风险披露声明了解更多。
免责声明
本信息仅供一般参考，仅供大众参考，不应被视为买卖任何金融工具的任何投资建议、推荐、要约或邀请。本文中显示的信息是在未参考或考虑任何特定接收者的投资目标或财务状况的情况下准备的。凡提及金融工具、指数或一揽子投资产品的过去表现，均不应视为其未来业绩的可靠指标。Doo Prime 与其控股公司、附属公司、子公司、关联公司、合作伙伴及其各自的员工、对所显示的信息不做任何陈述和保证，对于由于所提供信息的任何不正确和不完整、对于因任何与个人或客户投资相关的任何直接或间接交易或投资风险、损益，所导致的任何直接、间接、特殊或后果性的损失或损害，不承担任何责任。
